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选基方法和买基思路的一个简单总结

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发布时间:2021-08-20 14:05 | 来源:互联网 | 作者:未知 | 点击数:1983 次

  这个选基系列也写了不少篇了,老粉丝老读者应该知道为什么会有这个系列。主要是因为我自己也需要筛选研究一波基金(炒股炒得心累了哈哈),所以自己做功课的同时也顺带分享总结一下方法和思路。

  朝着一方面授人以鱼,同时授人以渔的方向,也分析过不少基金了。方法和思路基金在前面的文章里已经介绍的差不多了,还是那句老话,有兴趣的朋友可以从第一篇《想给基金做个海选,该怎么做?》看起。

  我自己的目标已经选得差不多了,所以这一季度对基金的分析就要暂时告一段落了。毕竟还是那些老思路老方法,再一篇篇写长篇大论来分析就比较费时间了,费我的时间也费大家的时间。所以今天就来个简单的总结,也算是画一个句号。

  所谓进攻型基金,就是股票仓位通常在80%以上,基金持仓的行业或风格也比较集中,基本都集中在优秀赛道,例如消费、医疗医药、新能源、科技。

  为什么最近热门的都是进攻型基金呢?当然是市场的大风格决定的,这两三年的确就是进攻型基金的主场,那么基民追涨杀跌肯定都来追进攻型基金。但是市场风格是轮动的,只配一种类型的基金是很危险的,除非大家能精准的判断市场风格的切换点。

  易方达新收益近三四年的稳定性和收益率都高得离谱,2018年和近半年都没怎么下跌,属实很强。2019年前它还是个债基,19年初一次大转换变成了股基,所以才能做到这么好的夏普比率。最新一季季报显示其持仓光伏和一些其它热门行业,在进攻型基金里还算比较均衡。不知道后续熊市会不会再转成债基,如果还能上演华丽转换,那就不是优秀基金而是神基了。

  曲扬在今年年中统计的成绩表里,是收益冠军。不过经过研究,换仓太频繁了,风格不是很稳定。在规模暴增之后的今天,想必曲扬也会越来越难操作。建议观望为主,实在想买顶多少配点C类基金,至少发现不对可以赶紧跑。

  张坤的基金都在停购限购,另外中小盘也要变成沪港深一起投了,惨的是港股最近有点低迷蓝筹精选跌得难受,好的也是港股有点低迷他的中小盘或许能抄底。张坤是典型的只买热门赛道,但热门赛道现在估值略高,风险比较高,建议观望或者少从少量定投开始。

  今天额外介绍的一位就是景顺长城的刘彦春,投资逻辑和风格跟张坤很相似,也是长期价值投资低换手率,也是主要投热门赛道。而且旗下基金的白酒浓度比张坤还高,甚至到2021年中都没有降仓白酒的意思。所管理的这两只代表基金风格十分相似,长期收益和张坤不相上下,也保留了收益高回撤猛的特性。有个好处是鼎益混合是个LOF,LOF的好处和缺点我就先不展开了。

  胡昕炜的汇添富消费行业混合和萧楠的易方达消费行业股票,是这两年比较热门的消费行业主动基金。胡昕炜近几年表现比较优秀,而萧楠是消费基金老将。在中国,主动基金跑赢对应行业指数还是没压力的。

  如果想要基于消费指数做一些量化、短线的操作,那么ETF和LOF就是个不错的选择。ETF和LOF交易费用更低廉,交易更快速。而在热门ETF、LOF里,一般溢价问题也不会特别明显。当然如果一些更猛的猛士想要全仓白酒的,可以了解下知名的招商中证白酒指数(但我不建议买,只是提一嘴)。

  另一大热门行业——医疗医药的代表经理,那必然是葛兰、赵蓓两位医药女神,葛兰是生物医学博士,赵蓓是本科医药硕士金融。在这个赛道基本没有被动基金什么事儿,主动基金就是王道,常年甩开被动基金几条街。两位的持股去年还略有差异,但是今年已经高度相似,成绩几乎无差,整体来看的话今年赵蓓回撤控制较好。

  说到行业,顺带提一提其它行业。互联网今年备受打击,电子行业呢周期性比较明显,剩下来热门又比较有前景的就是新能源相关行业了。不过新能源概念现在估值太高了,而且行业技术现在还没十分确定,适合懂的人去买,我不懂所以才没有详细介绍。

  行业类基金不适合单独配置,除非你像我说的不是为了长期持有,而是为了做短期波段,这要求的水平就很高了,一般人肯定玩不来。一般来他们的用途在于,配置了其它行业,又想增加下自己看好的行业配比时,会考虑买一些对应的行业基金。

  前两个基金我们介绍过。朱少醒是10年10倍,15年20倍的老将。投资分散,但是不太择时,回撤较大。大家自己会择时的话,或者用它来定投,是个不错的好选择。

  谢治宇在选择好公司好行业的基础上进行分散投资,更加注意性价比一些,所以说会更加安全稳定些。是少数近几年没有重仓白酒却一直获得超额收益的基金。不过随着规模增大也开始转向长期投资,且收益也略有下降。不过稳还是稳的,值得长期持有。

  周蔚文也是个职业生涯年化超20%的老将,也是分散投资的大佬,比较大的区别是较为左侧买入。所谓左侧买入,就是预判股票的走势,在股票还没有开始上涨前就开始建仓买入。他曾在访谈中表示买入的股票如果半年还没起色那肯定就是买错了,所以可能挺适合用来抄作业,哈哈。两只基金持股风格比较相似,区别在于新趋势高仓位运营,而新蓝筹股票仓位一般在六七成左右。两只基金的收益和回撤表现都十分优秀,值得长期持有。

  曹名长是个重视低估值甚于好价值的经理,这个投资风格曾经创造了很牛逼的战绩,但是这几年和市场风格严重不符,收益表现十分的差。从历史来看是个跨越牛熊的好基金,而且是上半年少有的收益为正的基金。但是总归是和现在的行情不搭,建议不要过多配置。或者也可以先把它当做一个偏防守的基金来看待,万一风格轮动到他的主场,暴涨一波也不一定。

  交银定期支付双息平衡混合的话呢,是个很特殊的基金。投资也比较分散,年化收益23%其实也不算差了。但是回撤在分散投资类的基金里还是算比较大的,这半年比朱少醒回撤还猛。

  这个基金的特殊在于,每个月会自动赎回千分之五的份额当做分红,每年累计约6%。对投资目的来说,每个月自动赎回反而会有点麻烦,不过比较适合用来获取每月现金流,比如把钱放里面当做每月自动提取的养老金。

  而且它的年化收益是超6%很多的,存进去当做给自己发工资,相当于每年还能涨10%以上的工资呢。存个100万,每月大概能拿5000工资,逐年增长,是不是有点意思?不过没有这种现金流需要的朋友,建议先买别的基金。

  债提供稳定收益,在这个基础上用股票来争取超额收益,这就是股债平衡的目的。下面要讲的就是股债平衡类的产品:

  张清华那篇文章里,说了他的债基管理能力是超强的,这里推荐的两个40%股的基金就是他管理的股债平衡类基金。其中安盈回报进攻性更强些,会配置不少可转债,退可防守,攻可以争取到近似股票基金的收益。而安心回馈就是比较标准的股债平衡基金,收益也比较高了,超过了不少偏股基金。

  广发稳健增长混合是一个老基金了,一半股一半债。傅友兴是位经历时间证明的平衡老将,这两年收益略有下降,而且这半年回撤有点猛,但是6年多任职期平均年化有15%,用50%股票仓位做到这收益其实算挺强了。信老将的可以考虑下这只基金,不过它的成绩确实不那么亮眼。

  这类基金,一个字稳,两个字很稳,三个字非常稳,在18年那波下跌里也没有跌超过3%。但是收益肯定也不会太高,这就是他们的特色。用来放一些压箱底的资金,应急或者抄底时就能有钱可用。

  汇添富绝对收益定开混合和南方安泰混合在之前的文章里介绍过了。南方安泰混合20%股票仓位的固收+产品,值得作为底仓长期持有,分红不少。汇添富绝对收益是半年开放一期的绝对收益类产品,采用对冲策略来抵消系统性风险,很稳定,值得作为底仓长期持有。要注意的是,半年开放一期的产品,买了半年内就不能反悔,所以没有买C类产品的必要。

  而华安安康灵活配置混合我就得说一下了,别看它收益看上去不高,但是石雨欣是用20%的股票仓位获得的这个收益。纯债收益一般也就3-5个点吧,用20%股票把整体收益拉高到14.3,这要是做成偏股基金,收益至少得年化40%+吧。不过对比肯定不能这么对比,只是这么提一嘴让大家知道这收益是有多可怕。该基金成立以来4年半,没有一个季度是负收益,在稳如罄石的基础上还能有这么超额的收益,猛的有点离谱。恨没有早点发现这只基金,希望大家不要过度宣传,不然基金规模上去了收益就难做了,嘿嘿。

  那句最重要的话,它又要来了:先考虑风险,再考虑收益!必须在自己能接受的风险范围内选基金,然后通过组合进一步平衡风险和收益。

  如果可以接受一点风险,举个例子,可以通过固收类组合分散类的方式来增加收益。前提条件是增加收益的那一部分投资资金,至少1-3年不需要用到。当然比较懒的朋友可以直接买股债平衡类的基金。总之最终能根据自己的需要调整比例即可。

  那这个比例怎么分配好?对于大部分人来说,建议考虑总体算下来股债对半分,更保守的股3债7之类。

  如果你有一定的择时能力,那很好办。市场大跌之后判断出来快到投资好时期了,加大股的比例,降低债的配比,调仓配置更多的进攻类基金等等,甚至于激进到股7债3。

  如果没有,那算了还是保守点最多对半分吧,最好也别买太多进攻类和行业类基金了。而且没有择时能力的人,买偏股基金建议定投,来降低买在山顶的概率。

  择时能力怎么来,很多网站和大V都会有分析的,比如蛋卷基金和支付宝的指数估值,比如银行螺丝钉的市场星级(他甚至有给出可以跟买的基金组合),在这些工具的基础上多一些自己的学习和思考,慢慢就能有点感觉了。

  一定要看下自己买基金的地方,打不打折!我以前在招行app里直接买基金,申购费都是1.5%,折都不打,相当于买入即亏1.5%。后来才发现外面的基金平台申购费都是0.15%,血亏一个亿。好在现在招行app里买基金申购费也有不少打折了。大家买的时候一定要留意下!如果不打折,重新找个平台,能省下来很多手续费。

  然后就是根据自己的投资计划,选择不同后缀的基金。ABC类基金的收费规则都是不一样的,一般比较多的基金是分A/C两类的。A类年费便宜但是赎回费贵,适合长期持有。而且那些持有时间过短的基民多交的赎回费,是算到基金净值里去的,这也是A类一般收益比C类高的一个原因。而C类,年费贵但是赎回费便宜些,要求的时限也短些,适合短期持有。

  不过时限再短也比不过ETF/LOF,我在《2021年了,还在无脑定投沪深300指数?》里提过。ETF/LOF的优点在于盘中实时交易,而且手续费低。手续费根据各位的券商来看,我用的券商场内基金万一佣金,也就是买卖一趟整体手续费也就万分之二(我后来验证了基金不用交印花税,是我之前的一个失误),肯定会比基金平台买卖划算。

  不过场内基金是跟股票一样的交易方式,是会有溢价存在的,这点一定要留意,不然也可能买入即亏n%。比较热门的ETF和LOF一般这个问题不严重,但是还是得留意下,所以大家一定要先了解下溢价的概念。

  选基先考虑风险。怎么看风险?看看夏普比率,看看最大回撤,现在这个时间点还可以看看他们近6个月阶段收益。这些数据去晨星网可以看,或者可以联系我领一份我整理的数据表来参考。

  记得多看看长期收益,不要只看最近一两年。我个人比较喜欢老将,相信他们都是经过时间证明的真材实料。不过这事比较矛盾,毕竟也有曹名长这样老将收益下降了,也有曲扬、葛兰这样的新秀拿到了逆天成绩。

  仔细了解基金经理的投资风格和行业分布,比较重要的就是看看近几年股票仓位、重仓股集中度、重仓股行业和风格分布。做到风格和行业的平衡也是很重要的一点,当然如果就算你想要全仓白酒你至少也得去找一个全仓白酒的经理对不对?

  有时间的还可以读读年报,找找经理的公开演讲资料看看。这些都可以帮你理解经理的投资思路,基于这个你可以思考该怎么投资他的基金。人家是长期投资的,你买了半年就跑,那肯定容易亏不是么。

  全面了解基金的各项数据。规模、评级、基金排名、基金公司的排名、股债比例、换手率、持有人结构等等,特别是这些数据的历史数据。这是事关投资的重要的大事,不要因为跟风,就去买完全不理解的基金。多研究研究数据,数据大部分时候不会骗人。

  本文整理好的基金列表,如果你们想要一份完整图片,也可以找我要一份,方便大家收藏查看。最好把文章也点个收藏,省得光看图想不起来我说的方法和思路。

  真的看好了基金,做好的组合,买基金的时候注意下怎么买划算。刚刚也提到了我用基金账号买基金一般申购费一折,股票账号买卖场内基金只要付万分之一的佣金,大家可以看看自己是不是买贵了。

  我最近还开了一个买卖场内基金只要万分之0.5佣金,甚至还免除5元佣金下限的股票账号。为了避免广告嫌疑就不在此推广了,有兴许的朋友可以自己去找找有没有更划算的券商,实在找不到也可以咨询我。平时买卖不多其实万一也够低了,但高频或大额交易的人应该能省则省,特别是做ETF量化的朋友。

  那么,差不多这个选基系列就到这里完结了,感谢大家的阅读,基金系列可能要下季再见了。不过我平时还是会发些对经济大事件的看法和思考,有兴趣的朋友可以点个关注。

  当然来着皆是朋友,有什么问题或者想讨论的事,给我发消息或者留评论就好,希望可以和大家一起进步。返回搜狐,查看更多

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